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최근 정부의 공매도 금지 조치 발표에 많은 기사와 뉴스 보도에 공매도란 무엇인지 생소한 주식용어가 궁금하신 분들 계실 텐데요 그런 한 분들을 위해 공매도란 무엇인지 공매도의 원리와 목적부터 이번 공매도 금지 조치가 왜 논란이 되고 있는지 까지 쉽게 알려드리겠습니다.
공매도란
일반적인 주식매매는 앞으로 가격이 상승할 종목을 매수하여 가격이 오르면 그 차익을 얻는 구조이지만 공매도란 주식시장에서 투자자가 주식을 보유하지 않은 상태에서 주식을 매도하는 행위를 말하며 이는 주가 하락을 예상하여 주식을 빌려 팔고, 나중에 그 주식을 다시 사서 빌렸던 주식을 반납하며 수익을 얻는 투자 전략입니다.
공매도는 먼저 주식을 판 가격이 내려갈수록 이득을 보는 구조지만, 최대 손실은 무제한이고 수익은 제한적입니다.
공매도의 원리
공매도는 일반적으로 다음과 같은 순서로 이루어집니다.
주식 빌리기: 공매도를 하려면 투자자는 먼저 공매도할 주식을 찾아서 대출해야 합니다. 일반적으로 이는 중개사나 다른 대여원에서 주식을 대여하기 위한 수수료를 지불하는 과정을 포함합니다.
주식 판매: 주식을 빌린 후, 투자자는 시장에서 해당 주식을 판매합니다. 이는 판매 주문을 내고 판매 수익을 받는 과정을 포함합니다.
가격 하락 대기: 공매도의 목표는 해당 주식의 가격이 하락할 것으로 기대하고 그 후에 주식을 다시 구입하기 위해 가격 하락을 기다리는 것입니다.
주식 다시 사기: 투자자가 가격이 원하는 수준으로 하락한 것으로 판단하면 시장에서 초기에 대여한 주식과 동일한 수량을 다시 구매합니다. 이를 종종 공매도 포지션을 "커버"한다고 합니다.
대여한 주식 반납: 주식을 다시 사고 나면 투자자는 대여한 주식을 대여원에 반환합니다.
이익 또는 손실 계산: 주식을 초기에 판매(공매도)한 가격과 다시 구매한 가격의 차이에서 대여 비용을 뺀 것이 투자자의 이익 또는 손실을 나타냅니다.
공매도의 목적 및 장점
하락장에서 이익: 공매도는 주가 하락으로 이익을 얻을 수 있는 방법으로, 하락장에서 이익을 창출하는 데 도움을 줍니다. 이는 주식이 과도하게 평가되었을 때 또는 하락장일 때 수익을 창출할 기회를 제공할 수 있습니다.
헷징: 공매도는 포트폴리오를 시장 하락으로부터 보호하기 위한 방법으로 사용될 수 있습니다. 투자자는 금융 상품이나 주가 지수를 공매도하여 장기 포지션의 잠재적 손실을 분산시키는 역할을 할 수도 있습니다.
다각화: 공매도는 다양화를 위한 추가적인 수익 창출 방법을 제공합니다. 투자자는 상승장과 하락장에서 모두 혜택을 얻을 수 있으므로 전체 포트폴리오 리스크를 줄일 수 있습니다.
시장 효율성: 공매도자들은 과도하게 평가된 주식을 식별하고 해당 주식의 가격을 낮추는 데 도움을 주어 시장을 더 효율적으로 만듭니다. 이는 금융 시장에서 자원 할당 및 가격 결정을 더 잘하게 할 수 있습니다.
공매도의 위험성 및 단점
무제한 위험: 주식을 매수할 때 초기 투자금액만큼의 손실이 발생하는 것과 달리, 공매도는 무제한 위험을 수반합니다. 주식 가격이 크게 상승하는 경우 공매도자는 상당한 손실을 입을 수 있습니다.
마진 콜: 공매도한 주식의 가격이 상승할 경우, 중개사는 마진 콜을 발행하여 공매도자에게 추가 자금을 입금하거나 손실로 포지션을 청산하라고 요구할 수 있습니다. 이로 인해 강제 청산과 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
대여 비용: 주식을 대여하여 공매도하는 것은 일반적으로 이자나 수수료와 같은 비용이 발생할 수 있습니다. 어렵게 대여할 수 있는 주식은 대여 비용이 높을 수 있습니다.
적절한 타이밍: 공매도는 올바른 타이밍이 필요하며, 주식 가격이 언제 하락할 것인지 예측하기 어려울 수 있습니다. 공매도자는 기대한 하락이 발생할 때까지 대여 주식에 이자를 지불해야 할 수 있습니다.
부정적인 대중 인식: 공매도자는 종종 부정적으로 인식되며, 다른 사람의 불운에서 이익을 얻는 것으로 여깁니다. 이들의 행동은 대중 반발, 규제 단속 또는 법적 조치로 이어질 수 있습니다.
규제 위험: 공매도는 규제에 따라 운영되며, 특정 조건(예: 시장 급락 시)에 대한 특정 주식 또는 시장에서 공매도가 제한 또는 금지될 수 있습니다.
한정된 가용성: 모든 주식이 공매도에 적합한 것은 아닙니다. 유동성, 대여 가능한 주식 수, 규제 제한 등이 공매도 기회를 제한할 수 있습니다.
공매도 전략과 고려 사항
공매도는 신중한 고려와 리스크 관리가 필요한 투자 전략입니다. 다음은 전략 및 고려 사항입니다:
리스크 관리: 무제한 위험을 고려하여 잠재적인 손실을 제한하기 위해 손절 주문을 설정하는 것이 중요합니다. 명확한 탈출 전략을 수립하는 것이 필수적입니다.
기본적 분석: 과도하게 평가된 주식을 식별하기 위해 철저한 연구를 수행합니다. 수익성 저하, 기업 지배 구조 문제 또는 산업 동향과 같은 요소가 가격 하락의 원인이 될 수 있습니다.
기술적 분석: 기술적 지표를 활용하여 진입 및 퇴출 지점을 식별합니다. 머리와 어깨 패턴, 이중 맨 위 패턴, 내려오는 삼각형과 같은 패턴은 가격 하락의 가능성을 나타낼 수 있습니다.
다각화: 단일 공매도 포지션에 모든 자본을 투자하지 않도록 합니다. 리스크를 분산시키기 위해 다양한 주식이나 부문에 공매도 포지션을 다양화하는 것이 중요합니다.
마진 고려 사항: 중개사의 마진 요구 사항 및 관련된 리스크를 이해합니다. 마진 콜의 가능성에 대비해야 합니다.
공매도 포지션 스퀴즈 리스크: 주식이 과도하게 공매도된 경우 주가가 급격히 상승하면 공매도자가 포지션을 커버해야 하는 공매도 포지션 스퀴즈가 발생할 수 있습니다. 높은 공매도 비율을 가진 주식에 주의를 기울여야 합니다.
규제 준수: 투자의 국가 또는 주식에 대한 규제 및 규칙을 파악하고 준수해야 합니다.
공매도는 주식 시장에서 주가 하락에 대한 이익을 얻을 수 있는 복잡하고 고위험 투자 전략입니다. 무제한 위험이 있으므로 시장에 대한 심도 있는 이해와 높은 리스크 허용력을 가진 사람들만이 추구해야 합니다.
이번 포스팅에서는 최근 뜨거운 경제 이슈가 되고 있는 공매도 금지 조치에 따른 생소한 주식용어 공매도란? 공매도 금지 조치의 의미에 대해 알아보았습니다.
마지막으로 역대 공매도 금지 조치는 세계적인 경제 위기가 닥쳤을 때 발동된 적은 있지만 왜 지금 이 시기에 금지 조치가 내려진 건지 세계적인 투자자가 바라보는 한국의 공매도 금지 조치에 대한 평가도 확인해 보시길 바라겠습니다.
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